官方购彩:2020年全球仍有9大灰犀牛 永丰金估央行利率全年不会动

地方关税-2020年全球仍有9大灰犀牛 永丰金估央行利率全年不会动-亚彩平台

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▲永丰金首席经济学家黄荫基谈2020年经济展望。(图/记者颜真真摄)

即将迎接2020年,永丰金控首席经济家黄荫基今(4)日警告,2020年全球景气继续走温,景气只有向下的必然,没有向上的偶然,市场仍有9大灰犀牛要注意,而且在利率已至低点下,多国央行再降息空间恐有限,财政政策可望接续货币政策。至于台湾在转单效应发酵、台商回台、扩大5G投资下,预估将温和成长2.52%,并预期2020年央行应该会维持利率不动。

黄荫基指出,美国联准会(Fed)降息与占美国经济20%产值的房市开始复甦,适度抵销关税冲击,降低景气衰退的风险,预期美国2020年经济成长率将自2.3%减缓至2%。中国大陆则是受到贸易战影响,经济成长预期将跌破6%,由6.1%降至5.7%,特别是企业违约、坏帐增加,部分中小与地区银行陆续爆发危机,包括5月包商银行,7月锦州银行,8月山东恒丰银行,11月哈尔滨银行、营口沿海银行,中国大陆2020年仍面临严峻考验。

在欧元区方面,他分析,在对中国大陆贸易依赖度节节高升,使得欧元区成为美中贸易战下的重灾区,加上英国脱欧不确定的冲击,2019年经济成长由1.9%降至1.1%,2020年经济戮成长更将跌破1.%,预估0.9%。

在台湾方面,转单效应,2019年第2季至第3季的实质出口成长由第1季的0.87%跳升至4.13%、4.23%,民间消费也因股市上涨的财富效果逐季走高,加上政府推动台商回台投资及部分厂商因应美中贸易战将厂房移回台湾,支撑投资稳健成长,2019年经济成长率预估2.43%。展望2020年,在转单效应发酵、台商回台、扩大5G投资下,预估将温和成长2.52%。而在景气温和、通膨仅0.88%,且灯号在绿灯与黄蓝灯游走的情况下,2020年央行应该会维持利率不动。

不过,他也提到2020年市场仍有9大灰犀牛的不确定性因素存在,包括美中贸易谈判、川普遭受弹劾、华伦大选胜出、英国无协议脱欧、加泰隆尼亚独立运动、智利地铁抗争、美伊冲突加剧、中国大陆债务风险及香港万丈深渊。其中英国国会12月12日将重新大选,目前保守党民调45%稳定领先,但需要在国会过半才有机会带领英国2020年1月31日顺利脱欧,否则将再继续「拖」欧,甚至硬脱欧。

至于中国大陆地方债务方面,2020年下半年是中国大陆地方债偿债高峰,减税降费、限制土地开发与出售及美中贸易战导致地方政府税收减少,地方政府无法按时偿还利息或债务的风险升温,连带将使过去一同参与建设的地方型、中小型房企及参与融资的当地农商行、城商行爆发危机。

在美国总统大选方面,美国总统大选将于2020年11月3日举行,民主党目前最可能推出拜登或华伦挑战川普,由于华伦主张分拆Google、FB与Amazon等科技巨头以促进市场竞争,企业税由21%上调至28%,对富人加征2%至3%税,加上支持川普对中国大陆发动贸易战,同意对中国大陆课征高关税,若华伦最终代表民主党出征,并入主白宫,势必引发市场动荡与紧张,这是一个风险。

此外,黄荫基认为2020年还有2个趋势要关注,第一个趋势是美中冲突将由贸易战进入科技战、金融战。美中在10月10日重启谈判,第一阶段主要针对中国购买美国农产品、金融开放及人民币稳定等议题协商,第二阶段才聚焦华为禁令、强制技术移转及国企不当补贴,由于双方分歧仍大,要迅速达成全面协议的可能性相当低,但川普目前已对中国大陆3600亿美元进口商品至少加征15%关税,再度上调关税或扩大课税范围恐引发民众反弹,不利选情,2020年美中双方的对抗可能由关税战进入金融战、科技战,美国将加强限制对中国的技术出口,对更多中国大陆科技公司制裁,限制资金投资中国等。

第二个趋势是2020年财政政策可望接棒货币政策,在多国央行利率降至史低下,再降息空间恐有限,各国计画在2020年推出财政政策,若能顺利推出,尤其是G7的美、德、英、日、法等大国,对全球经济将是一项正面的助力。

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